12月15日， 官方发布了我国11月 “三驾马车”（社会消费、固定资产投资、进出口贸易）的经济数据，整体看，11月经济呈现 “外贸回暖、投资结构优化、消费弱复苏” 的特点。
社零：弱复苏，局部有亮点
11月社零同比微增1.3%↑但环比略降，增速放缓；
乡村消费（+2.8%↑）、餐饮收入（+3.2%↑）表现优于城镇 / 商品零售
网上零售保持5.7%的累计增长（占社零总额 25.9%）
限额以上单位消费同比下降2.0%，拖累整体
投资：结构优化，房地产拖累明显
1-11 月累计投资同比下滑2.6%↓（11月环比降 1.03%↓），核心拖累是房地产（开发投资降 15.9%）；
第二产业（+3.9%↑）、高技术产业（如信息服务+ 29.6%↑）增长亮眼
投资结构向高端 / 实体领域倾斜
外贸：由负转正，回暖显著
11月进出口同比增4.1%↑（10月仅 0.1%），外贸成为本月经济亮点；
出口同比+ 5.7%↑（10月为 - 0.8%↓），机电产品出口+ 8.8%↑
进口同比+ 1.7%↑，大宗商品需求稳步修复
“一带一路” 国家进出口 + 6.0%↑
价格指数：CPI环比回升，PPI降幅收窄
CPI：环比走出低位回升，波动后呈回暖趋势
PPI：同比降幅持续收窄、环比微涨，价格端压力有所缓解
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2025-12-15
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